电池龙头订单充足，折射消费电子市场企稳

欣旺达作为全球手机电池领域龙头企业，全球平均每三台智能手机中，就有一台使用欣旺达电池。随着AI加速应用在智能手机、个人电脑等领域，新一轮换机周期来临。从欣旺达的客户出货目标指引看，全球消费电子市场传递企稳复苏信号，行业预期向好，欣旺达上半年订单充足。另外，欣旺达布局汽车动力电池业务多年，目前在超快充技术领域全球领先，2023年公司率先发布三元4C超快充产品并实现商用，可适配800V高压电池平台。

超快充电池是行业发展趋势，目前很多车企发布了支持800V高压平台的车型，预计未来10万元以上车型可能都支持超快充技术。中金公司称，动力电池业务方面，欣旺达聚焦方型铝壳电池，积极布局中高端市场，专注于超级快充产品的开发，形成了差异化领先优势。

在客户方面，欣旺达表示，公司动力电池客户结构较为均衡，主要客户包括海内外头部车企以及造车新势力，国内客户包括吉利、东风、上汽、理想等，海外客户包括雷诺、日产等。公司将持续开拓国内外市场。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年，国内动力电池企业装车量方面，欣旺达装车量为8.3GWh，市占率为2.14%，排名第八；其中，三元动力电池产品装车量4.85GWh，市占率为3.85%，排名第六。

欣旺达表示，公司动力电池产品以三元为主，目前正根据市场、客户需求逐步提升磷酸铁锂电池的比例，预计今年公司磷酸铁锂动力电池销售占比会超过50%。

附录：欣旺达-智能个股分析报告（4月9日）

欣旺达电子股份有限公司创立于1997年,以锂电池电芯及模组研发、设计、生产及销售为主营业务,于2011年登陆深交所创业板。历经二十余年,公司发展成为全球锂离子电池领域的领军企业,形成了3C消费类电池、电动汽车电池、能源科技、智能硬件、智能制造与工业互联网、第三方检测服务六大产业群,并致力于为社会提供更多绿色、快速、高效的新能源一体化解决方案。

上市情况：2011年4月21日公司股票在深圳证券交易所挂牌上市。

股票简称：欣旺达股票代码:300207

董事长：王威

王威先生:1975年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,清华大学高级工商管理硕士课程研修班结业。1994年9月至1997年12月,任佳利达电子加工厂副总经理;1997年12月与王明旺先生共同创办欣旺达,任欣旺达营销总监;2008年8月至2016年10月,任欣旺达董事、副总经理;2016年10月至今任欣旺达董事长、总经理。

副总经理：梁锐

梁锐:男,1967年9月出生,中国国籍,无境外永久居留权。华中科技大学学士、南开大学硕士、中欧国际商学院硕士。高级工程师、高级经济师。1990年7月至1999年8月任天津市科学技术协会对外技术经济服务中心副主任,1999年9月至2016年10月任天津力神电池股份有限公司常务副总裁,2016年11月至今任欣旺达电子股份有限公司副总经理,曾兼任欣旺达电动汽车电池有限公司董事长、欣旺达惠州动力新能源有限公司董事长、行之有道汽车服务(深圳)有限公司董事。

副总经理：曾玓

曾玓先生:1980年10月出生,中国国籍,无永久境外居留权,正高级经济师,金融学硕士学位。2011年6月至2015年2月,任职于一创摩根投行部;2015年3月至2016年2月,任职于瑞信方正企业融资部;2016年3月至今任欣旺达投资发展部总经理。2017年5月至今任欣旺达董事会秘书、副总经理,2020年9月至今任欣旺达董事。

主要从事以锂离子电池模组的研发、设计、生产及销售为主营业务。

欣旺达涉及:锂离子电池、蓄电池、蓄电池组的实验室检测。

欣旺达2022年报显示，本年度公司研发投入27.42亿元，占营业收入的比例为5.26%，研发费用率较上一年增高。公司研发和技术服务人员共计8364人，占公司总人数18.65%。公司新增授权专利120件。

近五年，欣旺达研发投入不及销售和管理费用，近五年研发投入为94.57亿，研发占营业收入比率从2018年的5.21%提升到2022年5.26%。

历史分红：欣旺达自2015年以来，已实施8次现金分红。累计实现净利润为555251.41万元，其中分红年份累计分红金额108429.83万元。

最新分红:最近一期2022年的归母净利润为106375.37万元，分红金额为14899.37万元，分红比例为14.01%。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期净资产收益率（ROE）0.76%，同比有所下降。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期投入资本回报率（ROIC）0.58%，同比有所下降。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本季度总资产净利润率0.32%，同比有所下降。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本季度净现比9.41，同比有所增加。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期营业收入343.19亿，同比下降6.19%。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期营业净利率0.72%，同比下降。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期应收账款周转率2.9，同比下降16.58%。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期流动比率1.32，同比有所增加。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期现金比率0.43，同比有所增加。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期归属净利润8.04亿元，同比增加16.889%。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期基本每股收益0.43元，同比增加7.5%。

欣旺达（300207）2023年第三季度报告显示，本报告期公司负债465.0亿元，同比下降3.77%。

行业估值对比

从行业估值来看，欣旺达当前动态估值指标中，PE、PEG、PCF高于行业均值，股价有一定的概率被相对高估，需谨慎决策。

名称

总市值（亿）

PE（倍）

PEG（倍）

PB（倍）

PCF（倍）

PS（倍）

欣旺达

268.53

22.24

1.21

1.15

11.78

0.53

估值趋势分析

从自身估值走势来看，欣旺达当前估值指标中PE、PB、PEG处于近一年内相对低位；PCF、PS处于近一年内相对均衡水平。

根据市值排序，欣旺达的市值为262.39亿元，在电池行业中，排名第15，排名前三位的分别是：宁德时代，亿纬锂能，天赐材料。

根据总资产净利润率排序，欣旺达的总资产净利润率为0.32%，在电池行业中，排名第74，排名前三位的分别是：武汉蓝电，天华新能，曼恩斯特。

根据日个股交易金额排序，欣旺达的日个股交易金额为4.04亿元，在电池行业中，排名第23，排名前三位的分别是：宁德时代，当升科技，格林美。

根据日个股流通市值排序，欣旺达的日个股流通市值为243.49亿元，在电池行业中，排名第12，排名前三位的分别是：宁德时代，亿纬锂能，璞泰来。

截至2024-04-09，6个月以内共有23家机构对欣旺达的2024年度业绩做出预测；预测2024年每股收益1.85元，年增长率26.71%，预测2024年净利润31.85亿元，年增长率33.25%。

机构评级

最近6个月,5份研究报告对欣旺达进行了评级，推荐买入占比100%，综合评级为“买入”。

2.机构点评

机构点评-要点（近6个月）

●二十余年深耕锂电池行业

●动力电池出货保持快速增长

●电芯自供率持续提升

●多领域布局探索新增长点

●储能业务高速增长

●利润实现同比增长

风险提示-要点（近6个月）

●研报使用信息数据更新不及时的风险

●下游需求复苏不及预期

●储能业务开展不及预期

●市场竞争加剧

●原材料价格波动

●投资增速下滑

●价格竞争超市场预期

注：附录部分来自弈数码APP的智能报告，由AI自动生成。