国信通信行业周报2023年第11期：GPT 5发布时间确认，国内大模型进展不断

行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2023年2月，5G移动电话用户达5.92亿户，占移动电话用户的34.9％；2）5G基站：截至2023年2月，5G基站总数达238.4万个；3）云计算及芯片厂商：22Q4BAT资本开支合计134亿元（同比-47％，环比-14％）；22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元（同比+7％，环比-1％）。2023年3月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.26亿新台币（同比-47.8％，环比+1.2％）。

行情回顾:本周通信（申万）指数上涨4.48％，沪深300指数上涨0.80％，板块表现强于大市，相对收益3.68％，在申万一级行业中排名第1名。在我们构建的通信股票池里有163家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为5.6％，其中，光器件光模块和工业互联网板块领涨，涨幅分别为21％、11％。

投资建议：继续推荐AI基础设施投资机会

（1）智算中心基础设施：ICT领先企业（紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、锐捷网络、菲菱科思等），光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛等），IDC温控企业（英维克、申菱环境），IDC电源端企业（科华数据、科士达）；

（2）边缘智能：智能模组（移远通信、广和通等），AIoT芯片（瑞芯微等）；

2023年4月份的重点推荐组合：中国移动、紫光股份、中际旭创、移远通信、申菱环境、三旺通信、科士达。

风险提示：AI发展不及预期、资本开支不及预期、宏观环境变化。

证券分析师：马成龙（S0980518100002）；

付晓钦（S0980520120003）；

本文源自券商研报精选