惠通科技IPO：烟酒茶费高企 实控人大额取现30万奖励儿媳生二胎

1982年，严旭明从南京化工学院南化分院毕业后，成为了扬州合成化工厂的一名工程师。

此后十多年间，他做过技术员、研究所总经理，1998年创立扬州惠通化工技术有限公司（下称：惠通有限）。2016年8月，惠通有限整体变更为股份有限公司。2021年7月至今，担任惠通科技董事长。

近日，扬州惠通科技股份有限公司（下称：惠通科技）更新招股书，回复了深交所的二轮问询。在二轮问询中，惠通科技遭到深交所13连问，涉及市场占有率、关联收入、毛利率、应收账款、成本与采购等，深交所对资金流水核查提出质询，指出中介机构未按《首发业务若干问题解答》（2020年6月修订）问题54的要求说明资金流水核查中发现的异常情形，要求进一步说明核查中发现的异常情形。

招股书显示，惠通科技是一家专业的化学工程高端装备及产品整体技术方案提供商，主要为尼龙、生物降解材料、聚酯等高分子材料及双氧水生产领域客户提供设备制造、设计咨询及工程总承包服务。

严旭明张建纲控制53.15%股份

据招股书，严旭明直接持有公司2,160.00万股股份，占公司总股本的20.50%；严旭明还通过控制扬州惠信、扬州惠金合计间接控制公司7.30%的股份。严旭明直接及间接合计控制公司27.80%的股份。张建纲直接持有公司1,790.00万股股份，占公司总股本的16.99%；张建纲还通过控制扬州惠盈、扬州惠誉合计间接控制公司8.36%的股份。张建纲直接及间接合计控制公司25.35%的股份。

严旭明及张建纲合计控制公司53.15%的股份，为公司的共同控股股东及实际控制人。

去年净利润预增最高近五成

第一大客户收入占比超过50%

招股书显示，2019-2022年上半年，惠通科技营业收入分别为1.69亿元、1.94亿元、4.98亿元、3.11亿元，2021年同比增幅达到157.17%；各期扣非后归母净利润分别为2154.06万元、2188.13万元、8196.25万元、3261.65万元，2021年的同比增幅高达274.58%。

惠通科技预计2022年全年的营业收入同比上升区间为49.50%至64.92%，净利润同比上升区间为32.14%至45.77%，扣除非经常损益后归属于股东的净利润同比上升区间为30.18%至43.60%。

业绩增长背后，惠通科技各对前五大客户的销售收入却由2019年的1.22亿元增至2022上半年的2.98亿元，占营业收入的比例由72.62%增至95.71%，客户集中度越来越高。2022年1-6月第一大客户收入占比超过50%，客户较为集中。2019年度、2020年度，存续客户贡献的收入占比分别是59.91%、65.37%，存量客户收入贡献大于新增客户。2021年度，新增客户收入贡献为77.35%，新增客户收入贡献大于存量客户，客户结构变化较大。

原料价大涨毛利率反上升被问询

回复称涨价有效传导至客户

招股书显示，2019年-2022年1-6月，惠通科技综合毛利率分别为32.40%、35.36%、33.57%、24.87%，主营业务毛利率分别为32.44%、35.38%、33.43%、24.73%，其中，EPC工程总承包业务毛利率分别为34.65%、31.00%和24.43%，毛利率持续下降。

问询中，深交所要求补充说明报告期内设备制造业务毛利率与同行业可比公司变动趋势不一致的原因及合理性，2021年度主要原材料价格大幅上升但业务毛利率同比明显上升的原因及合理性。

对此，惠通科技回复比较实在，其表示说在议价能力较强的领域，公司能及时将原材料价格上涨影响有效传导至客户处，设备销售价格的调整较为有效；同时，随着2021年度生物降解材料和尼龙领域销售收入占比上升，综合影响下设备制造业务整体毛利率有所上升。

16名非惠通科技员工借持股平台间接低价入股

招股书显示，惠通科技存在4个员工持股平台，其中16名合伙人为参股公司OBHE的员工。扬州惠信32名合伙人中，有5名合伙人为OBHE员工；扬州惠誉28名合伙人中，有11名合伙人为OBHE员工。

在二轮问询中，深交所要求补充说明16名非员工入伙公司员工持股平台的原因，是否符合《首发业务若干问题解答》的要求。

对此，惠通科技回复称，2015年7月，与欧瑞康合资设立OBHE，将聚酯工程业务转移给OBHE，由OBHE独立对外承接聚酯工程业务。与此同时，为了保证OBHE的经营发展和业务的延续性，共30名员工也随着聚酯工程业务入职OBHE工作。鉴于上述入职OBHE的员工均为公司工作多年，为惠通科技的发展壮大做出了积极贡献，在2015年下半年，开始筹划员工股权激励事宜时，为表示对原骨干员工在历史贡献的认可，以及顺利推动OBHE业务、人员重组融合和骨干员工队伍稳定，公司对入职OBHE的其中16名核心员工实施了股权激励。

另外，惠通科技表示，扬州惠信、扬州惠誉分别成立于2016年6月22日、2016年8月23日，是在新《证券法》实施前设立，参与人包括少量外部人员的，可不做清理。

2019年销售仅2人

2021年销售平均薪酬37.49万

问询函显示，2019年-2022年上半年，惠通科技销售人数分别为2人、3.5人、7人、12人。引人注意的是，2019年销售人员平均人数仅2人，而2020年销售人员平均人数为3.5人。

对此，惠通科技回复称，2019年和2020年销售人员人数较少，主要由于高级管理人员直接参与项目开拓、洽谈、签约等销售工作，专职销售人员仅承担简单的市场信息收集及整理工作，岗位重要度不高。

惠通科技表示，2021年，通过扩大销售人员队伍、设置专门负责市场的副总一名等方式积极开拓市场，提升客户服务水平，导致2021年销售人员人数较2020年度增长较多，职工薪酬增幅较大。

去年上半年业务招待费5倍于同行

烟酒茶费高企被问询是否涉及商业贿赂

慧炬财经注意到，与同行相比，2022年上半年，惠通科技销售费用中业务招待费占比55.10%，同行均值为10.55%，其5倍于同行。至于为何差额达5倍左右，公司只是表示说相较于同行业主要集中于某一到两个业务领域，业务拓展难度相对较大，接洽客户、商务谈判较多导致业务招待费支出较大；另外与单个客户在技术交底、方案讨论、图纸修改等工作环节均需交流接触，因此业务招待支出较多。但其没有直接说明为何烟酒茶高企的原因。

慧炬财经发现，惠通科技业务招待费中烟酒茶费高得离谱，烟酒茶费用2019年至2022年1-6月分别为319万元、294.21万元、302.05万元、204.43万元，占比分别为66.44%、73.2%、62.52%、77.67%，可以说业务招待费中7成左右都是烟酒茶费用，而餐饮费占比仅为2成左右。

而在问询中，深交所就要求说明报告期内公司销售费用中业务招待费、广告宣传费的具体构成情况，支出规模是否合理，是否涉及商业贿赂情形；

为甲级资质收购天辰设计院

其亏损-62.03万却花3,300万收购

招股书显示，2019年5月惠通科技收购了天辰设计院，取得了化工石化医药行业（化工工程）专业工程设计甲级资质。天辰设计院成立于1992年，2018年度营业收入1,686.97万元、利润总额-62.03万元，截至2019年3月31日天辰设计院净资产评估值为3,310.00万元；天辰设计院2018年末资产总额963.61万元、资产净额267.53万元。合并成本为3,300.00万元，其中支付现金708.00万元，发行股份的公允价值为2,592.00万元。本次收购评估增值额为3,577.53万元，确认商誉3,683.47万元。

问询中，深交所要求补充说明在天辰设计院亏损的情况下，收购价格的公允性，同时要求说明本次收购的主要目的是否为该项“甲级资质”。

存在未决诉讼应收款497.14万

2019年被法院冻结资金570.32万

招股书显示，2019年至2022年1-6月，惠通科技的信用减值损失分别为1,889.01万元、334.40万元、-663.67万元、-456.79万元。

惠通科技与内蒙古浦景聚合材料科技有限公司存在未决诉讼，相关497.14万元应收款项至今尚未收回，占2020年末、2021年末、2022年6月末尚未回款的比例为37.90%、12.43%、4.03%，对于该款项公司已全额计提坏账准备。

此外，2021年9月及12月，聚友化工分别向江苏省高级人民法院提起诉讼，起诉中科启程、惠通科技及相关业主方侵犯了聚友化工名称为"一种连续制备生物降解塑料的方法（）"的发明专利权及PBS与PBAT"聚酯连续聚合制备工艺"技术秘密并要求赔偿。

另外，慧炬财经还发现惠通科技2019年因诉讼产生的法院冻结资金570.32万元，惠通科技称在2020年结案而被解冻。

实控人大额取现

严旭明豪掷50万给妻子买手镯

张建纲儿媳生二胎奖励30万

慧炬财经注意到，在二轮问询中，深交所要求说明资金流水核查中发现的异常情形。惠通科技回复中表示其曾通过相关个人银行账户代公司支付员工奖金、福利，其中主要支付给董事、高管、部门负责人的大额奖金，共计333.80万元，其中实控人严旭明领取奖金64万，张建纲领取奖金76.00万。

此外，实际控制人严旭明、张建纲个人账户还存在单笔5万元以上的大额存现、取现，慧炬财经发现，实控人严旭明2020年3月17日和4月7日分别取现30万和20万，用途显示为取出现金备用，后用于支付夫人买翡翠手镯订金及尾款。

另外，张建纲2021年10月29日取现30万，用途显示为给儿媳二胎奖励金。