上海再次出台楼市利好政策！黑色市场如何？

尉俊毅

投资咨询从业证号：Z0018233

铁矿

【重要资讯】

1、国家发展改革委价格司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，研判铁矿石市场和价格形势，提醒企业全面客观分析市场形势。会议要求，期货公司要依法合规经营，加强研究报告等信息发布合规审核，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得片面解读有关政策，不得选择性引用数据，不得故意渲染涨价氛围。

2、上海再次出台楼市利好政策，将调整公积金购买存量住房最长贷款期限，自10月7日起施行。根据新政，上海二手房公积金贷款期限最长可达30年。与此同时，上海临港新片区再次优化人才住房政策，重点支持单位人才工作年限缩短为“3个月以上”。

3、8月中国进口铁矿砂及其精矿10641.5万吨，较上月增加1293.9万吨，环比增长13.8%；1-8月累计进口铁矿砂及其精矿77565.8万吨，同比增长7.4%。

【相关价格】

青岛港PB粉现货902（-14），折标准品956；超特粉现货768（-7），折标准品1006；卡粉现货974（-19），折标准品938；主流定价品为卡粉现货974（-19），折标准品938，01主力合约基差101。

【交易策略】

夜盘铁矿价格下跌1.78%，主要原因是政策调控。供应端，海外铁矿发运平稳增加，但海外高炉积极增产，海外铁矿消费量有望较快回升分流国内铁矿高供应，同时从近期海外铁矿发运和港口库存数据基本得到验证，预计国内铁矿供需难以打破当前紧平衡格局。需求端，三季度至今国内建材消费量同比大幅回落，主要原因一是季节性超预期回落，二是建材市场弱需求预期延续导致终端主动降低库存，但在当前建材各环节库存较低情形下，警惕地产预期企稳后导致建材市场的供需错配。库存来看，进口铁矿港口库存预计季节性累库不及预期，同时当前全产业链铁元素总库存处于过去6年同期最低值，贯穿全年的终端弱需求预期难以对下半年铁矿价格形成趋势性下跌，反而现货供需偏紧对价格会形成较强的支撑。整体来看，当前宏观预期向好、叠加海外资金对国内经济修复较为乐观，铁矿基本面供需紧平衡预计得到维持。当前铁矿价格阶段性高位，政策调控预期有可能会进一步加大。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)

银河期货

焦煤焦炭

【重要资讯】

中国8月末外汇储备报3.1601万亿美元，预估3.1840万亿美元，前值32042.7亿美元。中国8月末黄金储备报6962万盎司（约2165.43吨），环比增加93万盎司（约28.93吨）。

【相关价格】

钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2170元/吨，港口现货焦炭仓单2333元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单1900元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格1677元/吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1615元/吨左右。

【交易策略】

夜盘双焦价格震荡偏弱。本周铁水日均产量继续走高，247钢厂样本铁水日均产量248.24万吨，周环比增1.32万吨，钢厂虽利润不佳，但尚未亏损到主动减产的地步，在没有政策限产压制下，继续维持高产量，预计9月铁水产量下降空间有限。

单边：观望

套利：可逐步布局多焦化利润（多J01，空JM01）

期权：观望

（以上观点仅供参考，不作为入市依据。）

银河期货

铁合金

【重要资讯】

1.美国至9月2日当周初请失业金人数录得21.6万人，低于预期的23.4万人，为2023年2月11日当周以来新低。美联储威廉姆斯称，货币政策正处在良好位置，行动取决于9月更多待公布的数据；博斯蒂克称，将继续工作以实现通胀目标；古尔斯比称，接近利率峰值，议题是需要保持高位多久；工人罢工对美联储决策有实质性影响；库格勒确认出任美联储最后一席理事职位获批，联储完全体将在本月议息会议上登场。

2．上海对住房公积金买二手房的最长贷款期限调整。

3.中国央行8月末黄金储备环比增加93万盎司（约28.93吨），为连续第十个月增持；我国外汇储备规模为31601亿美元。

【相关价格】

72%硅铁：内蒙6900（0），宁夏7000（0），青海7000（0）。

6517锰硅：内蒙6680（0），宁夏6710（10），广西6750（0）。

锰矿：锰矿天津港澳块38.7（0.2），加蓬38.5（0，南非半醋酸31.5（0）。

兰炭小料：陕西1080（0），宁夏1140（0），内蒙1070（0）

【交易策略】

单边：短期区间操作为主。

套利：观望。

期权：观望。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

王颖颖

投资咨询从业证号：Z0014913

银河期货

镍及不锈钢

银河期货

铜

银河期货

锌

银河期货

铝及氧化铝

隔夜沪铝维持窄幅震荡的走势，沪铝2310合约涨15元至19165元/吨，09-10合约价差进一步扩大至285元/吨，市场盘面虚实比仍然较高，月差或将维持偏强，挤仓忧虑仍存；宏观方面，昨日国内进出口数据维持疲软，汇率进一步贬值；美国9月2日当周首次申请失业救济人数为21.6万人，创2月以来新低，美股期货跌幅扩大，美元指数短线拉升。产业层面，据百川数据显示，8月份电解铝产量360.37万吨，预计9月份日产会继续小幅攀升；成本方面，8月份全国加权平均成本在16010元/吨，环比上涨177.2元/吨，主要在于氧化铝价格环比上涨带动，近期动力煤价格持续反弹至900元/吨，预计9月份成本或将进一步上调；现货成交表现较好，市场成交积极，并未因期货价格上涨而表现乏力，无锡地区对长江+10~+50，佛山地区从贴水一路涨至+20；交易策略方面，电解铝低库存对价格起到较强的刺激，叠加近期政策层面对地产交楼、竣工、销售等领域的支持，导致当前铝价仍易涨难跌，09交割前仍然以逢低做多为主；

隔夜氧化铝震荡走弱，跌29元至3081元/吨，向近期现货成交价靠拢；目前氧化铝基本面保持稳定，现货市场方面近期价格波动较大，部分地区现货临单报价达到2870-3060元/吨，交割品报价3050-3060，非交割品最低2870~2950左右；交易策略方面，期现套利刺激部分投机需求积极高价采购，但当下供需基本面暂无明显波动及矛盾，交割利润最近几日收窄，期货价格回落后，暂时观望（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

银河期货

锡

银河期货

铅

银河期货

贵金属

昨日，美元走高，站上105一线，触及约6月以来的高点，10年美债收益率小幅回落，回吐了之前的涨幅，外盘贵金属在近几日的低位窄幅波动，黄金表现稍好于白银；受外汇等因素的影响，沪金在历史高位465.5附近波动。数据方面，美国当周初请失业金人数意外录得21.6万人，低于预期的23.4和前值22.9万人，表明尽管上周的就业数据出现了降温迹象，但劳动力市场整体仍然具有韧性，招聘稳定、裁员有限，增强了市场对美国可能实现软着陆的乐观预期。美联储方面，多位美联储官员进行了发言，整体指向9月跳过加息，但不意味着停止加息，更重要的是利率要保持在高位多久。总得来说，强劲的美国经济基本面和利率将在高位维持更久的预期推升了美元，从而令贵金属承压，预计短期内贵金属将维持震荡偏弱。

银河期货

碳酸锂

宋阳

投资咨询从业证号：Z0000551

银河期货

原油

【市场情况】

原油结算价：WTI2310合约86.87跌0.67美元/桶或0.77%；Brent2311合约89.92跌0.68美元/桶或0.75%。SC2310涨1.5至689.9元/桶，夜盘涨3.4至693.3元/桶。Brent首次行价差0.69美金/桶。

【重要资讯】

EIA数据显示，截止2023年9月1日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量7.67亿桶，比前一周下降550.9万桶；美国商业原油库存量4.17亿桶，比前一周下降630.7万桶；美国汽油库存总量2.15亿桶，比前一周下降266.6万桶；馏分油库存量为1.18602亿桶，比前一周增长67.9万桶。美国原油日均产量1280万桶，与前周日均产量持平，比去年同期日均产量增加70.0万桶。炼油厂开工率93.1%，比前一周下降0.2个百分点。

美国上周初请失业金人数下降1.3万人，至21.6万人，追平了截至2月11日当周触及的低位，也是该述连续第四周下降，续请失业金人数降至7月以来最低水平。数据显示美国雇主尚未像许多经济学家预测的那样加大裁员力度。另外，美国第二季度劳动力成本压力已大幅缓解，非农劳动生产率出现近三年来最大增幅，但这些改善不太可能足以让美联储在通胀阻击战中放松警惕。

【交易策略】

EIA数据显示，美国原油商业库存持续去库，汽油消费同比高于往年，柴油消费表现一般，成品油库存仍处于低位。在沙特和俄罗斯深化减产的同时，美国经济软着陆预期仍存，4季度原油供需平衡将延续3季度大幅去库的格局。当前油价预计维持强势，Brent运行区间预计在85-95美金/桶。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

银河期货

沥青

【市场情况】

BU11夜盘收3887点（+0.18%）。

现货市场，9月6日山东沥青现货3760-3880，华东地区3780-4070，华南地区3860-3920。

成品油基准价：山东地炼92柴油+5至7906元/吨，山东3资源略显紧张，9014200-14300涨200，421#成交15200-15400涨100；下游多晶硅致密料81涨1.5元/千克，铝合金华东ADC1219550涨100，华东地区有机硅DMC13150元/吨（净水含税）平。

【重要资讯】

1、9月6日，安徽省宣城市宁国市生态环境分局发布《安徽仕净光能科技有限公司年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目（一期工程）环境影响报告书全文和公众参与说明报批前公示》，根据公示，安徽仕净光能拟在安徽宁国经济技术开发区河沥园区兴盛路投资建设年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目。

【交易策略】

昨日盘面阴跌，同期会议开启，各方观点不一，现货价格仍在抬涨，部分厂家昨日封盘不报，粉厂库存较为充足，各地交割库库容较满，且已开始扩容阶段，基本面近期有所好转，但恐仓单增加混淆真正消费力度，整体价格中枢有所上调，但支撑强度有待考量。（观点仅供参考，不作为买卖依据）