棋牌游戏被严控 江西“棋牌游戏一哥”中至科技二度闯关港交所能成功吗？

从营收和利润来看，中至科技在游戏公司里体量不算特别大。版号放开后，影响最大的品类之一就是棋牌类游戏，中至科技营收大多来自私人游戏房卡模式，房卡模式容易与赌博挂钩，这在行业人士看来存在一定隐忧。中至科技心急上市，这一次，他们能顺利闯关吗？

付费人数呈下滑趋势

中至科技专注江西本土化麻将及扑克游戏，也是江西市场的网络广告代理商。根据弗若斯特沙利文报告，按2018年收益计算，中至科技是江西排行第一的本土化棋牌游戏开发商和运营商，占据江西本土化棋牌游戏行业约22.8%的市场份额。

招股书显示，2016年-2019年8月31日，中至科技营收分别为3363万元、9429万元、1.24亿元和8806万元，呈逐年递增趋势。相对应的净利润分别为144万元、4136万元、5801万元、4450万元。记者注意到，虽然游戏行业毛利率普遍较高，但中至科技毛利率高达91.7%，这在游戏行业内也是偏高水平。中至科技主要收入网游收入，2016年-2019年8月，分别占总收益的81.5%、87.7%、90.6%以及86.3%。

目前来看，私人游戏房卡是中至科技最主要的手游变现渠道，收入贡献超过达到99%。中至科技强调，已经制定打击被禁止的及不当的用户行为，如异常购买、作弊行为及其他违禁行为的游戏政策，游戏中提供的私人游戏房卡或虚拟代币在游戏外没有任何货币价值。但无法保证能够完全有效查明或者防止该类违禁行为。

中至科技在招股说明书中也明确说明，“我们的收益主要由销售游戏内私人游戏房卡或虚拟币产生”，并称“倘私人游戏房卡商业模式可能在商业上不再成功，我们的业务、财务状况及前景可能受到重大不利影响”。

不过目前来看，中至科技2020年Q1业绩或许较为乐观。本土游戏一大优势是用户忠实度较高，春节期间，由于疫情影响，能够代替线下聚会的棋牌游戏吃到了一波红利。但整体而言，中至科技营收和净利润并不算高水平，能否向资本市场证明自己的长期盈利能力进而顺利闯关，也是未知数。

每日经济新闻